Нисходящий тренд EUR/USD подчеркивает различные позиции двух крупнейших центральных банков: Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка, формирующих настроение инвесторов и потоки капитала.
Последние высказывания представителей ЕЦБ указывают на растущую вероятность снижения процентных ставок в июне. Члены Совета директоров ЕЦБ, включая Мадиса Мюллера и Фабио Панетту, намекнули на предстоящий поворот в денежной политике, подчеркнув появление консенсуса в пользу снижения ставок. Более того, главный экономист ЕЦБ Филип Лейн подчеркнул, что инфляция по заработной плате постепенно сходится к нормальным уровням, сигнализируя о значительном прогрессе в устранении основного препятствия для снижения процентных ставок ЕЦБ в ближайшем будущем.
В отличие от ЕЦБ, позиция Федеральной резервной системы кажется более полна разногласий. В то время как председатель Джером Пауэлл отстаивает снижение ставок в июне, диссиденты внутри ФРС, такие как Рафаэль Бостик и Лиза Кук, выступают за осторожный подход, подчеркивая необходимость устойчивого возвращения инфляции. Разнообразие точек зрения внутри ФРС подчеркивает повышенный уровень неопределенности относительно как темпа, так и масштаба будущих корректировок процентных ставок, превышающий уровень неопределенности, наблюдаемый в дискуссиях ЕЦБ.
Впереди инвесторы с нетерпением ждут пятничного выпуска индекса цен на личное потребление, считающегося предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы. Результат этого события может в значительной степени повлиять на процесс принятия решений ФРС относительно процентных ставок, так как он дополнит данные о потребительской инфляции, предлагая комплексное представление о инфляции с позиции спроса (в отличие от предложения, как в случае с CPI).
Параллельно рынок золота остается в консолидационной фазе ниже уровня $2200, поскольку трейдеры ждут дальнейшей ясности относительно траектории политики ФРС. Ожидается, что предстоящий выпуск PCE в пятницу внесет ясность в динамику спроса на доллар США, таким образом повлияв на цены на золото. Более того, оптимистичные экономические показатели США, такие как заказы на долгосрочные товары во вторник, в сочетании с постоянным инфляционным давлением, могут продлить позицию ФРС по поддержанию более высоких процентных ставок, повышая доходность облигаций казначейства США и доллар США.